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Gestion semi-institutionnelle
"Back to the basics": la technique dite de budgétisation du risque au service d'un grand retour aux fondamentaux de gestion
Dans une série de 6 articles pédagogiques autour de la technique dite de budgétisation du risque (risk budgeting), nous nous proposons d'aborder et d'expliquer les principaux enjeux de la gestion de fortune. Le "risk budgeting" était une technique de gestion réservée jusqu’à présent aux seuls investisseurs institutionnels. La technique du "risk budgeting" se définit comme une allocation par poches de risque en opposition à une allocation directe du capital. L’objectif est d’obtenir un portefeuille nettement plus en phase avec la tolérance au risque de l’investisseur. Les véhicules les plus propices au "risk budgeting" sont donc les investissements en direct puisqu'ils permettent d'avoir un accès continu aux données finales. Cette transparence permet une meilleure représentativité du risque calculé apportant ainsi l'assurance que les mesures obtenues correspondent bien aux facteurs de risque définis.
Auteur:
Jean-Paul Stierli, CIIAGestion semi-institutionnelle Suisse romande
Calendrier des parutions:
Schweizer Single Hedge Fund Branche im Aufwind
dummy
Die Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften präsentiert ihre neue Studie zur Hedge Fund Branche in der Schweiz. Sie wurde dabei unterstützt von Wegelin & Co.
dummy
Jumbo-Jet oder Luftballon
Die Südostschweiz, 8. September 2010
Im Anlagefonds-Universum bestehen erhebliche Qualitätsunterschiede.
Dr. Giulio Haas
Realwerte gehören in jedes Depot
Bodenseeheft, September/Oktober 2010
Vermeintlich sichere Werte wie Staatsobligationen bergen Risiken für den Anleger.
Dr. Beat Stöckli
Swiss single hedge fund industry on the upswing
dummy
The Zurich University of Applied Sciences presents its new study.
dummy
Besicherung als Qualitätsmerkmal von ETFs
Finanz und Wirtschaft, 28.08.2010
Die populären ETF sind teilweise sehr komplexe Produkte, die Gegenparteirisiken unterworfen sein können. Um die Risiken aus Anlegersicht einschätzen zu können, bietet es sich an, die Besicherungspolitik des jeweiligen Anbieters zu prüfen.
Paul Gerhard Schulz
L`émergence de solutions ingénieuses
L`Agefi, 29.08.2010
Sur la gestion du risque.
Jean-Paul Stierli
Investieren in Fonds: Aktiv oder passiv?
Private 5/2010
Wissenschaftliche Studien zeigen, dass diese Frage nicht einheitlich beantwortet werden kann. Unterschiedliche Märkte erfordern spezifische Investitionsformen.
Dr. Michael Steiner und Martin Ender
Finanzmarktrechtliche Neuerungen 2010/2011
Private 5/2010
Die Verwerfungen der letzten Jahre an den Finanzmärkten bewirken grundlegende gesetzliche und regulatorische Änderungen
Dr. Beat Stöckli
Konsequentes ePrivate Banking
Private 5/2010
Schlanke Strukturen, innovative Lösungen, kostengünstige Instrumente
Dr. Stefan Jaeger
Geldwäscherei als Grundlage für eine Schadenersatzforderung?
Schweizer Treuhänder 2010/8
Haben auch die Bestimmungen des GwG Schutznormcharakter?
Tamara Taube
Massimizzare il profitto...come pure l´etica e i valori: La vostra banca privata in Ticino.
Giornale del Popolo, 09.08.2010.
C’è una critica di fondo
al capitalismo e alla
presunta avidità delle
banche che nasconde
magari una profonda
collusione con lo Stato.
Ma dopo la crisi, esiste
un altro capitalismo?
Michele Moor
Die GF-Aktie befindet sich im Aufschwung
Schaffhauser Nachrichten, 11.08.2010
Börsenkommentar
Josef Montanari
Angst vor der Burka?
Kolumne, NZZ, 28.07.2010
Seitenblicke: Überlegungen zum Burkaverbot
Dr. Konrad Hummler
Das Ende des Sozialstaates
Die Südostschweiz, 25.07.2010
Sonntagskolumne über die Zukunft der modernen westlichen Demokratien
Giulio Haas
Neue Konzepte für die Asset Allokation
Betriebliche Altersversorgung 4/2010
Dynamische Aktienquoten als Alternative zu "Buy- and Hold"
Sandro Bund
Neue Konzepte für die Asset Allokation
Betriebliche Altersversorgung 4/2010
Dynamische Aktienquoten als Alternative zu "Buy- and Hold".
Sandro Bund
Sogno di una notte di mezza estate per guadagnar tempo
Giornale del Popolo, 12.07.2010
La vostra banca privata in Ticino.
Ing. Michele Moor
Claisses des pensions: maîtriser les risques sans réduire la performance
BDO Zoom 1/2010
Responsable de la clientèle institutionnelle de la banque Wegelin en Suisse romande analyse la gestion des risques dans le cadre des placements financiers.
Patrick Revey
Durchzogener Juni für Investoren
Schaffhauser Nachrichten
Monatlicher Kommentar zu den Schaffhauser Börsentitel.
Josef Montanari
Wie sicher sind Obligationen?
Südostschweiz, 07.07.2010
Kolumne von Giulio Haas. Einmaleins des Geldanlegens.
Giulio Haas
Unternehmertum am Finanzplatz - wo sollte das zukünftige Wachstum herkommen?
Unternehmertum, Juni 2010.
Aus zwei Gründen stehen Schweizer Banken heute mit dem Rücken zur Wand.
Dr. Christian Raubach und Christian Hafner
Komplexität: Zurück zur Sippe?
NZZ, Seitenblick, 30.06.2010
Kolumne: Was ist, wenn unser Hirn an seine Kapazitätsgrenzen gestossen ist?
Dr. Konrad Hummler
Les avantages d´une réalisation en direct
Le Temps, 28.06.2010
Gestion Dans un «risk budgeting», les placements directs offrent un accès continu aux données finales. Leur transparence permet une
meilleure représentativité du risque calculé, ce qui apporte l’assurance que les mesures obtenues correspondent bien aux facteurs de risque.
Mathias Maradan et Céline Kuhn
Gestion de Fortune (5/6): La technique au service d´un retour aux fondamentaux
L´Agéfi, 25.06.2010
"Investment suitability" ou la pertinance des investissements dans le cadre des nouvelles réglementations prudentielle.
Jean-Paul Stierli
Définition et comparaison des gestions institutionnelle, semi-institutionnelle et classique
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (1/9)
Alexandre Michellod et Patrick Revey
Définition et comparaison des gestions institutionnelle, semi-institutionnelle et classique
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (2/9)
Patrick Revey
Définition et comparaison des gestions institutionnelle, semi-institutionnelle et classique
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (3/9)
Patrick Revey
Origine et avantages de son utilisation pour les intermédiaires financiers et investisseurs privés
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (4/9)
Alexandre Michellod et Mathias Maradan
La gestion semi-institutionnelle dans le cadre de la prévoyance professionnelle individualisée
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (5/9)
Alexandre Michellod et Mathias Maradan
L´utilisation des hedge funds comme «satellite» dans le contexte de la directive européenne et de la LPCC
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (6/9)
Alexandre Michellod et Mathias Maradan
L´utilisation des produits structurés dans l´approche «core-satellite»
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (7/9)
Alexandre Michellod et Jean-Paul Stierli
La gestion en «overlay» permet une gestion transversale des risques
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (8/9)
Alexandre Michellod et Mathias Maradan
L´évolution du conseil en placement favorise la notion de solutions d´investissement
Le Temps
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (9/9)
Alexandre Michellod et Mathias Maradan
Nicht alle Produkte bestehen den Test
Handelszeitung, 23.06.2010
Auch in der Schweiz gewinnen ETFs an Bliebtheit. So positiv der Trend ist: Es besteht die Gefahr, dass unter diesem Label Instrumente beworben werden, die unerwünschte Nebenwirkungen verursachen. Die systematische Auswahl und Analyse wird wichtiger denn je.
Christian Hafner und Marcel Beutler
Es zählt die Rendite nach Steuern
Handelszeitung, 09.06.2010
Sogar für Experten sind steuerliche Aspekte von strukturierten Produkten anspruchsvoll. Dennoch sollten sich Anleger schon vor dem Kauf mit den Steuerfolgen der Vehikel befassen.
Thomas Lindauer
Tod den Spekulanten!
Die Südostschweiz, 20.06.2010
Sonntagskolumne zum Thema Spekulanten.
Giulio Haas, Leiter der Niederlassung Chur von Wegelin & Co.
La technique du risk-budgeting
L´Agéfi, 18.06.2010
Gestion de Fortune (4/6)
Jean-Paul Stierli
Misslungene Diversifikation im Schweizer Vermögensverwaltungsgeschäft
NZZ, 16.06.2010
Im grenzüberschreitenden Vermögensverwaltungsgeschäft wird der Ruf nach Steuertransparenz immer lauter. Um Reputations- und Rechtsrisiken zu minimieren, müssen die Banken ihre Geschäftsmodelle dem veränderten Umfeld anpassen.
Dr. Christian Raubach
Interview avec Konrad Hummler: "Je ne tiendrais pas 2 jours au Parlement"
Le Matin Dimanche, 13.06.2010
Il représente les banquiers privés et est sans doute l´un des analystes les plus lus du monde.
Interview par Sonia Arnal et Titus Plattner
Interview mit Dr. Konrad Hummler
Neue Luzerner Zeitung, 12.06.2010
Vielleicht braucht es noch einen Crash! In ihrer heutigen Form ist die Euro-Zone gescheitert, glaubt der Privatbankier Konrad Hummler. Doch bis die EU dies realisiere, müsse es wohl noch schlimmer kommen.
Interview von Ueli Kneubühler
Tenons tête aux Etats-Unis!
Le Temps, 09.06.2010
David Zollinger juge que la Suisse prendrait un grand risque en ratifiant l´accord avec les Etats-Unis, dont la base juridique est totalement illégale.
David Zollinger
L´Oracle de Saint-Gall
Le Temps, 07.06.2010
Konrad Hummler, patron des banquiers privés suisses, est drôle, communicateur. Portrait d´un financier atypique.
Catherine Cossy
Interview mit Dr. Konrad Hummler
Deutsche Pensions- und Investmentnachrichten
Der Schweizer Top-Banker Konrad Hummler trifft Maik Rodewald und diskutiert mit ihm über Europa, die
USA, China und den nächsten Nobelpreisträger für Wirtschaft. Der politisch unkorrekte Anti-Zeitgeist aus St. Gallen bekräftigt seine Angst vor einem gefährlichen schwarzen Schwan – und der ist rot, nicht schwarz.
Maik Rodewald
La vostra banca privata in Ticino
Giornale del Popolo, 7 giugno 2010
Non comportarsi come se la crisi non ci fosse mai stata - Naturalmente WegeLEAN - Testimone della storia economica.
Ing. Michele Moor
La technique au service d´un retour aux fondamentaux
L´Agéfi, 04.06.2010
(2/6)
Jean-Paul Stierli
Der Fluch des Anspruchs
NZZ, 02.06.2010
Seitenblick: monatliche Kolumne von Dr. Konrad Hummler
Dr. Konrad Hummler
La technique au service du retour aux fondamentaux de gestion
L´Agéfi, 28.05.2010
(2/6)
Le renforcement de l´environnement légal dans le contexte de l´évolution des directives suisses et européennes.
Jean-Paul Stierli
Wegelin startet Offensive - ePrivate Banking
Stocks, 14.05.2010
Über die Tochter "Nettobank" stärken die St.Galler eine ePrivate-Banking-Offensive.
Stocks
Le dure lezioni dalla Grecia troppi diritti, niente doveri
Giornale del Popolo, 10 maggio 2010
L`Europa resta il regno
delle pretese. Fra le 580
professioni pericolose
secondo il diritto
ellenico: c`è anche
quella del banchiere?
La rivendicazione
assunta a nuovo Credo
Ing. Michele Moor
La gestion à l`heure du risk management
L`Agéfi, 10.05.2010
Les métiers de la géstion privée entrent dans le troisième âge. Celui du risk management.
Alexandre Michellod
Chiasso si arricchisce della solidità di Wegelin
Giornale del Popolo, 06.05.2010
Terza succursale in Ticino dopo Lugano e Locarno
dummy
Chiasso-banche, binomio sempre saldo
La Regione Ticino, 06.05.2010
Ecco gli eleganti spazi della nuova succursale della Wegelin & Co. Un istituto che punta sulla qualità e l`affidabilità dei servizi.
dummy
Chi è stato salvato? Non la Grecia, ma i creditori
Giornale del Popolo, 06.05.2010
Konrad Hummler: Presentato a Chiasso il bolletino della Wegelin
Corra Do Bianchi Porro
Ubicata in posizione strategica
Corriere del Ticino, 06.05.2010
La succursale della banca Wegelin & Co. inaugurata a Chiasso
dummy
Griechische Krankheit - ein Problem der Staaten, nicht der Aktiengesellschaft
Stocks, 30.04.10
Die trüben Aussichten in Spanien gelten nicht automatisch auch für die Aktien des Landes
Dr. Magne Orgland
Etude d`un portefeuille et de son fonctionnement
Le Temps, 26 avril 2010
L`analyse consiste à comprendre les mécanismes propres à faire fluctuer le cours de ces produits dans un cadre dynamique.
Jean Paul Stierli
Interview avec Konrad Hummler
Bilan, 21.4.2010
Avec l´impôt libératoire, assez de clients resteraient en Suisse
Myret Zaki
Exchange Traded Funds (ETF): risques et effets indésirables
Mensuel de la CVCI, Abril 2010
Les risques des ETFs
Patrick Revey, Responsable Clientèle institutionnelle, Suisse romande
Drei Szenarien für die Zeit nach der grossen Wirtschaftskrise
Handelsblatt, 29.03.2010
Hummlers Aussicht
Dr. Konrad Hummler
Sur les traces de la plus ancienne des banques suisse
Market.ch, mars 2010
Portrait de Wegelin & Co. et entretien avec Adrian Künzi
Alexandra Piwowar
Interview mit Steffen Tolle, geschäftsführender Teilhaber
Leader, März 2010
Der Leiter Anlageberatung & Vermögensverwaltung erklärt, welchen Stellenwert das Sicherheitsbedürfnis im Finanzbereich einnimmt und bemängelt, dass die Branche derzeit nur auf die steuerliche Seite des Bankgeheimnisses reduziert wird.
Marcel Baumgartner
A l´aube du grand retour des solutions individualisées
Point de mire, printemps 2010
Gestions des risques
Jean-Paul Stierli
Les bons principes de l´approche orientée clients
L´Agefi, mars 2010
Les acteurs du secteur de la gestion privée se targuent généralement d´être "orientés clients". La qualité du service offert par les gestionnaires dans ce domaine est un facteur évident de différenciation. Quel environnement permet à ces derniers de donner le meilleur d´eux-mêmes?
Alexandre Jost
L´appréciation du franc est une tendance de long terme
L´Hebdo, 11.03.2010
Interview avec Konrad Hummler. Pragmatique. Ce banquier privé prône de longue date un impôt libératoire à la source et veut croire que les pays de l´Union choisiront la voie de leur intérêt financier.
Geneviève Brunet
Zwangsgemeinschaft vorprogrammiert
NZZ, 10.03.2010
Seitenblicke: Über Solidarität und die Euro-Krise
Dr. Konrad Hummler
Mehr als nur eine Verbalattacke - was in der Athen-Krise falsch läuft
Handelsblatt, 01.03.2010
Hummlers Aussicht
Dr. Konrad Hummler
Schweiz fördert die Steuerehrlichkeit genug
Schaffhauser Nachrichten, 23.02.2010
Beat Stöckli äussert sich zum Druck im Alltag und zu den Auswegen.
Dr. Beat Stöckli
Angst vor dem eigenen Staat treibt Steuersünder ins Ausland
Handelsblatt, 15.02.2010
Hummlers Aussicht
Dr. Konrad Hummler
Arrive à Genève fut facile, le nom Wegelin est devenu familier en Suisse romande
Private Banking, 10.02.2010
L´associé-gérant de Wegelin sur la banque.
Adrian Künzi
Echalote statt Zwiebel
NZZ, 10.02.2010
Kolumne über die Schweizer Governance.
Dr. Konrad Hummler
Es ist Zeit, bei der Schuldnerqualität vermehrt auf Qualität zu setzen
Stocks, 05.02.2010
Ein Schuldenproblem mit neuen Schulden lösen zu wollen, ist wie der Versuch, mit Salzwasser Durst zu löschen.
Dr. Magne Orgland
Das süsse Gift der Rettung und Verschuldung
Handelsblatt, 01.02.2010
Hummlers Aussicht
Dr. Konrad Hummler
Wegelin presque à l´étroit à Genève
L´Agefi, 29.01.2010
La banque saint-galloise s´est installée il y a trois ans. Son développement est impressionante.
Mathilde Farine
Le cash - une classe d´actifs et un besoin de gestion
Le Temps, 29.01.2010
La directrice du département "Family Office Serives and Andvisory" sur le cash.
Mathilde Franscini Scaillet
Wegelin: Neu in Luzern
Luzerner Rundschau, 29.01.2010
Die älteste Bank der Schweiz eröffnet Niederlassung am Mühlenplatz
pd/jv
Einen funktionierenden Markt ohne Grenzen gibt es nicht
Handelsblatt, 18.01.2010
Hummlers Aussicht
Dr. Konrad Hummler
Strategische Stossrichtung für den Philantropie- und Stiftungsstandort Schweiz
Private Magazin, Januar 2010
Zur Strategischen Stossrichtung
Christian Hafner und Linda Zurkinden-Erismann
ETFs: Risiken und Nebenwirkungen von Blockbustern
Private Magazin, Januar 2010
Beitrag über Exchange Traded Funds
Paul Gerhard Schulz
Bürger, Staat und Banken - über die Rollenverteilung im Steuerbereich
Private, Januar 2010
Editorial von Dr. Beat Stöckli
Dr. Beat Stöckli
Transparentes Reporting ein Muss
Handelszeitung, 13.01.2010
Derivate - Zu Jahresanfang gilt es für Bankkunden, die Anlagestrategie nue festzulegen. Die Grundlage für diese Entscheidung bildet das Reporting.
Roger Ganz
Unternehmer des Jahres
NZZ, 13.01.2010
Seitenblick: Kolumne
Dr. Konrad Hummler
Mein Wunsch fürs neue Jahr: ein Normalszenario
Handelsblatt, 04.01.2010
Hummlers Aussicht
Dr. Konrad Hummler
Inaugurata la succursale di Lugano / La questione capitale del finanziamento
Giornale del Popolo, 08.03.2010
Dopo 2 anni di lavori inaugurata la succursale di Lugano / Quando i debiti diventano davvero sempre piu sovrani
Pagina a cura di Ing. Michele Moor
Le principe de «budgétisation» du risque
Le Temps, 15 février 2010
La gestion des risques et leur budgétisation ("risk budgeting") ont gagné en importance pour devenir des éléments-clés dans la gestion de portefeuille. Il apparaît donc primordial de gérer de façon simultanée les risques "bêta" ce dernier, définis par ses "benchmarks" et les risques "alpha" dans le cadre de sa gestion tactique (variation du ratio "core/satellite"). Stratégiquement, les expositions choisies en terme de budget risque sont déterminantes pour la performance d´un dossier-titres.
Alexandre Michellod et Mathias Maradan
«Le cash - une classe d′actifs et un besoin de gestion»
Le Temps, 29 janvier 2010
La crise a éveillé l′attention des investisseurs sur les critères fondamentaux que sont la liquidité, la sécurité ou encore la flexibilité.
Mathilde Franscini Scaillet
Die 30 wichtigsten Köpfe
Payoff - Jahrbuch 2010
Patrik Rüthemann wurde vom diesjährigen Schweizer Jahrbuch für Strukturierte Produkte unter den 30 wichtigsten Köpfen im Markt für Strukturierte Produkte Schweiz auf Platz 9 gewählt.
Payoff
Le choix optimal entre gestion active et gestion passive
L´Agefi, janvier 2010
Les investisseurs institutionnels sont souvent confrontés au choix entre gestion active et passive. Lequel de ces deux types de gestion est-il le plus satisfaisant?
Patrick Revey
«Transparentes Reporting ein Muss»
Handelszeitung, 13.1.2010
Zu Jahresanfang gilt es für Bankkunden, die Anlagestrategie neu festzulegen. Die Grundlage für diese Entscheidung bildet das Reporting
Beitrag von Roger Ganz
Wegelin & Co. una banca sempre piu al centro
Giornale del Popolo, 11.01.2010
Dal 1741 ad oggi un fil rouge attraversa la storia dell istituto Wegelin & Co Banchieri Privati di cui sono oggi esponenti di primo piano Konrad Hummler e, in Ticino, Michele Moor.
Corrado Bianchi Porro
La vraie métamorphose de la finance
Point de mire, No. 39 - Hiver 2009-2010
Le monde financier et économique est en profonde mutation même si certaines manifestations extérieures comme le trading et la practique des bonus à outrance ne semblent pas avoir changé.
Jean-Paul Stierli
Anlagen nach Risiko gewichten - Interview mit Dr. Magne Orgland
Finanz und Wirtschaft, 19.12.2009
Die traditionelle Asset Allocation hat nicht erst in der Finanzkrise Schwächen gezeigt, stellt Anlagestratege Dr. Magne Orgland fest. Gewichtung nach Risiko statt nach Kapital liefert bessere Diversifikation.
Dr. Magne Orgland
Wir gehen mit mehr Fragen als Antworten in das Jahr 2010
Handelsblatt, 21.12.2009
Kolumne
Dr. Konrad Hummler
Anlagen nach Risiko gewichten
Finanz und Wirtschaft, 19.12.2009
Die traditionelle Asset Allocation hat nicht erst in der Finanzkrise Schwächen gezeigt, stellt Anlagestratege Magne Orgland fest. Gewichtung nach Risiko statt nach Kapital liefert bessere Diversifikation.
Dr. Magne Orgland
EU-Debatte? Ja, aber vorbehaltlos
NZZ, Meinung & Debatte
Seitenblick zur Schweiz und Europa
Dr. Konrad Hummler
Minarette, Missstände und ein nicht so tumbes Schweizer Volk
Handelsblatt, 07.12.2009
Kolumne
Dr. Konrad Hummler
La gestion asymétrique du «tracking error»
Le Temps, Lundi 7 décembre 2009
Dans le spécial « placements alternatifs » du quotidien Le Temps, Alexandre Michellod et Mathias Maradan détaillent l’utilisation d’une gestion asymétrique du tracking error dans une approche core-satellite systématique.
Alexandre Michellod, Mathias Maradan
Wie kann man aktive und indexierte Anlagen optimal kombinieren?
Swiss Global Finance Magazin, Nov. 2009
Zahlreiche Investoren stellen sich die Frage, ob sie indexierten oder aktiven Vermögensverwaltungsmethoden den Vorzug geben sollen.
Patrick Revey
Comment combiner les avantages des gestions active et indicielle
Swiss Global Finance Magazine - Nov. 2009
Nombreux sont les investisseurs qui se sont posé la question du choix entre gestion indicielle ou gestion active. La réponse à cette question n´est souvent pas univoque et partage les investissuers.
Patrick Revey
Das wirkliche Risiko kommt erst jetzt
NZZ, 18.11.2009
Der Autor lobt das Schweizer Unternehmertum und verweist auf die Tatsache, dass der zweite Teil der Krisenbewältigung, d.h. wieder Geld zu verdienen, mit vielen Risiken behaftet ist.
Dr. Konrad Hummler
Wissenschaft liefert schlechte Nachrichten für die Banken
Handelsblatt, 23.11.2009
Kolumne
Dr. Konrad Hummler
Gering korrelierte Anlageklassen. Diversifikationsmodell der Vergangenheit?
Bayrisches Finanz Zentrum, Fides Trust, Wegelin & Co., LMU München
Die vorliegende Studie untersucht, inwieweit die in der Vermögensverwaltung geübte Praxis einer Glèattung von Marktrisiken durch Diversifikation in gering korrelierte Anlageklassen noch Gültigkeit hat.
Bayrisches Finanz Zentrum, Fides Trust, Wegelin & Co., LMU München
Un`amnistia fiscale diversa dalle precedenti
Ticinonews
In questi giorni si parla molto dell`amnistia fiscale italiana in corso, anche perché, per diversi motivi, è diversa da quelle che l`hanno preceduta.
Ing. Michele Moor
Lowly-correlated asset classes. A diversification model of the past?
Diversification Study
Management Summary of the study
Bayerisches Finanz Zentrum, Fides Trust, Wegelin & Co, LMU
Sonntagsgespräch mit Dr. Konrad Hummler
Sonntagszeitung, 25.10.2009
Der Bach-Liebhaber und Privatbankier Konrad Hummler über seine Neigung zu Provokation, die Zukunft der UBS, die Gewinnbeteiligung seiner Mitarbeiter und die Wichtigkeit immaterieller Werte.
Interview durch Markus Schär
Liquidität als Falle
Handelsblatt, 27.10.2009
Kolumne
Dr. Konrad Hummler
Hedge fonds - Quel avenir après la crise?
Prévoyance Professionelle Suisse - Schweizer Personalvorsorge 10/2009
Les hedge funds viennent de traverser la plus grave crise de leur histoire. Pertes totales, fraudes et scandales: les mauvaises nouvelles des derniers trimestres ont pesé sur la réputation des hedge funds. Quel est donc leur avenir?
Dr. Magne Orgland & Patrick Revey
Privatsektor lässt hoffen
Handelsblatt, 20.10.2009
Kolumne
Dr. Konrad Hummler
La volatilità come classe alternativa di investimento
MONDOHEDGE, settembre 2009
Per preservare i guadagni maturati durante i periodi di turbolenza dei mercati occorre però una gestione attiva.
Roberto E. Forte
A viable solution to volatility is trading it as an asset class
Mondohegte Swiss, September 2009
Traditional diversification instruments such as commodities, corporate bonds and most HFs, offered little relief to the crisis.
Roberto E. Forte and Thomas Lindauer
Von Defekten und Freude
Handelsblatt, 13.10.2009
Kolumne Handelsblatt
Dr. Konrad Hummler
Ohne Analyse geht es nicht
Handelsblatt, 6.10.2009
Kolumne Handelsblatt
Dr. Konrad Hummler
Weniger Politik
Handelsblatt, 29.09.2009
Kolumne Handelsblatt
Dr. Konrad Hummler
Konrad Hummler: "Je crains que la contraction de la place financière soit plus forte qu´on ne le dit"
Le Temps, 28.09.2009
Interview de Konrad Hummler.
Emmanuel Garessus
Bedrohliche Staatsanleihen
Vorsorge-Guide 2010,
Wieso Unternehmensanleihen gegenwärtig trotz Ausfallrisiken Staatsanleihen überlegen sind und warum die Diversifikation grösser sein muss als bei Aktien.
Alex Rohner
Zu klein oder zu gross?
NZZ, 23.09.2009
Dr. Konrad Hummler über Grossbanken, Kollaps und Konkurs.
Dr. Konrad Hummler
Gebildet und frustriert
Handelsblatt
Kolumne, 08.09.2009
Dr. Konrad Hummler
Auf dem Weg ins Desaster
Handelsblatt
Kolumne, 01.09.2009
Dr. Konrad Hummler
Erben auf amerikanisch
Handelsblatt
Kolumne, 25.08.2009
Dr. Konrad Hummler
Family Offices schätzen die Partnerschaft auf Augenhöhe
Private 4/2009
Wegelin & Co. Privatbankiers sind seit Jahren Partner für Familien und Family Offices. Ein internationales Team arbeitet ausschliesslich für diese äusserst professionelle nvestorengruppe. Seine Kernkompetenzen sind Investmentlösungen, Risikomanagement und Strukturierung. Als älteste Bank der Schweiz bietet Wegelin & Co. hierfür eine unabhängige und stabile Plattform.
Pascal Cettier, Leiter Family Office Services & Advisory, gibt Auskunft über die Anziehungskraft der Schweiz für Family Offices und die Lehren aus der Finanzmarktkrise.
Interview mit Pascal Cettier
Radfahren, ökonomisch
Handelsblatt
Kolumne, 18.08.2009
Dr. Konrad Hummler
Das antike Washington
Handelsblatt
Kolumne, 11.08.2009
Dr. Konrad Hummler
Vorahnung des Scheiterns
Handelsblatt
Kolumne, 04.08.2009
Dr. Konrad Hummler
Wenn Staaten pleitegehen
Handelsblatt
Kolumne, 28.07.2009
Dr. Konrad Hummler
Masslose Verschuldung
Handelsblatt
Kolumne, 21.07.2009
Dr. Konrad Hummler
Zu wenig Vorsorge
Handelsblatt
Kolumne, 14.07.2009
Dr. Konrad Hummler
Es ist noch nicht vorbei
Handelsblatt
Kolumne, 07.07.2009
Dr. Konrad Hummler
Obsoletes Bankensystem
Handelsblatt
Kolumne, 30.06.2009
Dr. Konrad Hummler
Nicht verhandelbar
Handelsblatt
Kolumne, 23.06.2009
Dr. Konrad Hummler
Finanzmarktrechtliche Neuerungen 2009/2010
Private Geldspecial 2009
Unser Finanzplatz steht vor
grossen Herausforderungen.
Neben einem rauher gewordenen
wirtschaftlichen Klima haben
sich auch die rechtlichen
Risiken verschärft. Zweifellos
wird sich die gegenwärtige Krise
auch auf die Finanzmarktregulierung
auswirken. Als direkte
Folge der Krise sind beispielsweise
die Bestimmungen
über die Einlagensicherung angepasst
worden.
Dr. Beat Stöckli, Mitglied der Geschäftsleitung von Wegelin & Co. Privatbankiers
Mitglied der Kommission für Steuern und Finanzfragen der Schweizerischen Bankiervereinigung
Comeback der Hedge Funds im neuen Kleid
Private Geldspecial 2009
Als im Jahr 1950 Alfred Winslow Jones
die grundlegende Idee des Hedge
Funds verwirklichte, stand die Risikoreduktion
im Vordergrund. In den vergangenen
Jahren etablierten sich Hedge
Funds dann als Anlagen, die – bei
geringen Korrelationen zu den Aktienmärkten
– auf positive absolute Rendite
in allen Marktphasen abzielten.
Dr. Magne Orgland, Geschäftsführender Teilhaber, Wegelin & Co. Privatbankiers und Leiter Wegelin Asset Management
und Paul Gerhard Schulz, Portfolio Manager. Wegelin Asset Management
L´avantage de disposer d´une allocation dynamique en action
AWP, Sécurité sociale
Allocation d´actifs
Dr. Adrian Künzi und Patrik Revey, Wegelin & Co. Privatbankiers
Sicherheit dank Unsicherheit: Die Volatilität zur Absicherung nutzen
Kolumne von Dr. Magne Orgland, Stocks, 17.7.09
Seit dem Tiefstpunkt am 9. März dieses
Jahres haben die Aktienmärkte eine
der stärksten Kursrallys ihrer Geschichte
vollzogen. So gewann der Schweizer
Börsenindex SMI bis Ende Juni rund 25
Prozent. Der Weltaktienmarkt in Schweizer
Franken schnitt mit plus 32 Prozent sogar
noch besser ab. Angesichts dessen ist die Erleichterung
der Pensionskassen, die mit
tiefer Unterdeckung kämpfen, spürbar. Auch
die zum Teil hoch verschuldeten Konsumenten
beziehungsweise die Privatanleger
atmeten auf. Gestützt wird der neue Optimismus
vor allem durch die vorlaufenden
makroökonomischen Indikatoren.
Sie lassen
hoffen, dass das Schlimmste wohl überstanden
ist
Dr. Magne Orgland,
geschäftsführender Teilhaber
und Chief Investment Officer
bei Wegelin & Co. Privatbankiers
in St. Gallen
Asset Allocation: Vorteile einer dynamischen Aktienquote
AWP Soziale Sicherheit, Nr.11/2009
Die Verwendung eines quantitativen Modells zur dynamischen Steuerung der Aktienquote innerhalb der strategischen Bandbreiten der Asset Allocation ermöglicht die Erzielung eines asymmetrischen Renditeprofils.
Adrian Künzi und Patrick Revey
Caisses de pensions: l’application des modèles TAA - ou comment obtenir un profil de risque/rendement asymétrique
Le Temps, 6 juillet 2009
Les techniques de gestioin semi-institutionelle (3/9)
Patrick Revey
Warum liebt uns niemand (zumindest auf internationaler Ebene)?
Die Südostschweiz am Sonntag, 5. Juli 2009
Sonntagskolumne
Giulio Haas
Comeback der Hedge Funds im neuen Kleid
Private: Geld-Special 2009
Neue Anforderungen an Hedge Funds
Dr. Magne Orgland und Paul Gerhard Schulz
Comeback der Hedge Funds im neuen Kleid
Private: Geld-Special 2009
Neue Anforderungen an Hedge Funds
Dr. Magne Orgland & Paul Gerhard Schulz
Finanzmarktrechtliche Neuerungen 2009/2010
Private: Geld-Special 2009
Editorial
Dr. Beat Stöckli
Performancepotenzial wird oft überschätzt
Finanz und Wirtschaft, 24. Juni 2009
Wer erfolgreich in Fonds anlegen und keine Enttäuschungen erleben will, muss einiges beachten. (Vor-)Entscheidend ist bereits der Einstieg, der mit der Fondsselektion beginnt.
Franz Schneider interviewt Paul Gerhard Schulz
Caisses de pensions: comment utiliser le potentiel de l´allocation stratégique pour améliorer les caractéristiques de rendement/risque
Journal@cvci.ch, 4/2009
La gestion dynamique des actions est une solution de placement que toute caisse de pensions devrait envisager.
Patrick Revey
The Innovators - Financial institutions that think differently
International Banking Systems (IBS) Journal, May 2009
Wegelin & Co. has gone from strength to strength, transforming from a small, traditional, low-growth entity to a highly innovative player.
James Ling
Sécurité. Quelle sécurité?
PME Magazine, Juin 2009
Depuis l’éclatement de la crise financière, les principales classes d’actifs se sont fortement dépréciées, à l’exception notable des liquidités et des
emprunts d’Etat qui ont enregistré une forte progression liée, notamment, à la baisse des taux d’intérêt. Etant donné les turbulences qui secouent les marchés financiers, tout le monde
recherche la sécurité.
Dr. Adrian Künzi
Hummlers Aussicht: Rating als Volkes Gut
Handelsblatt, 9. Juni 2009
Kolumne
Dr. Konrad Hummler
Hummlers Aussicht: Noch zu erfinden
Handelsblatt, 16. Juni 2009
Kolumne
Dr. Konrad Hummler
Les techniques de gestion semi-institutionnelle (2/9)
Le Temps, 8 Juin 2009
Dans ce second volet nous aborderons aujourd’hui la possibilité d’augmentation du potentiel de performance grâce à une
gestion efficace des différentes classes d’actifs.
Patrick Revey
Plaidoyer pour des quotas d’actions plus dynamiques
Prévoyance Professionnelle Suisse, Juin 2009
Cela fait deux fois en dix ans que le marché mondial des actions a cédé plus de 50% et même les portefeuilles de caisses de pensions bien diversifiés accusent le coup. On peut en tirer des leçons pour le comportement
de placement.
Dr. Christian Raubach & Jürg Honegger
Silberstreifen am Horizont?
Handelszeitung, Kolumne, 2. Juni 2009
Von den Schwellenländern kommt voraussichtlich der wichtigste, weil vonallen Problemen im Finanzsystem weitgehend abgekoppelte Hoffnungsschimmer für die Weltwirtschaft.
Dr. Konrad Hummler
Ein Plädoyer für dynamische Aktienquoten
Schweizer Personalvorsorge, Juni 2009
Der Weltaktienmarkt ist nun zum zweiten Mal innerhalb von zehn Jahren um über 50 Prozent eingebrochen und hat selbst in gut diversifizierten Pensionskassenportfolios tiefe Spuren hinterlassen. Aus dieser Entwicklung lassen sich Lehren für das Anlageverhalten ziehen.
Dr. Christian Raubach & Jürg Honegger
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